一、新冠疫苗横空出世，重击黄金避险需求，金价大跌

新冠肺炎今年肆虐全球至今已夺走148万人性命，世界各地科学家与制药厂，纷纷投入疫苗的研发。2020年11月9日，美国制药巨擘辉瑞公司宣布其与德国BioNTech合作研发的疫苗，第3阶段临床试验结果显示疫苗的有效率逾90%以上。新冠疫苗的出现，乐观情绪充斥市场，避险情绪剧降，黄金当日重挫-4.56%，大跌至1850.54美元始止跌。其后11月16日美国药厂Moderna再传佳音，其疫苗防护率近95%，更胜辉瑞疫苗。紧接着11月底欧洲药厂阿斯利康宣布研发出稳定性、供应量和价格最佳的疫苗。至此金价已一蹶不振，自11月9日高点1965，大跌逾200美元至1764.55(11月30日低点)始止跌。

二、疫苗上市，颠覆产业发展，受创产业重获生机

新冠疫苗的问世，可望改变疫情的发展，付予市场对经济复苏产生极大信心。疫情期间受创严重的产业，如观光旅游、航空运输、零售服务、餐饮，以及石油产业等，市场预期将迅速复苏，此点由道琼指数大涨突破30000大关可以得到见证。除此之外，美国原油亦因经济有望复苏，提振原油需求，美油自11月9日低点37.170大涨至11月25日的高点46.235；涨幅高达24.38%。不过，疫苗上市的乐观讯息，却使原受惠于疫情的宅经济科技股，面临资金撤离而下跌的窘境。纳指因此自11月9日高点下跌至10日低点跌幅高达7.28%。当然受到疫苗乐观情绪影响最严重的，仍以黄金为最，自11月9日起跌跌不休，直到11月30日止，跌幅逾10%以上(1965.58→1764.55)。

三、疫苗施打预防时间缓不济急，予黄金一线生机

新冠疫苗的研发成功，为疫情重创的经济，带来一道曙光。由于新疫苗已于11月下旬向美国食品药物管理局提交紧急使用授权申请，预计12月中旬后即可施打疫苗。不过，因各疫苗皆设定施打2剂才具防预力，因此全球将需求数十亿的针头、注射器等医疗用品。此些医疗用品的生产，以及疫苗运送时冷冻处理的困难，将造成医疗体系无比沉重的负荷。因此专家指出「新冠疫苗将是人类史上最复杂、规模最大的疫苗接种计画」。此外，对于全球疫情的消退，公卫专家表示至少需至2023年以后才有望达成。不过由于目前疫情持续恶化，疫苗的防预缓不济急，以美国为例，每日确诊人数已高达20万人以上，死亡人数也飙高至2400人/每日。此情境迫使各国央行与政府，必须加强货币宽松与财政政策，以援助受创严重之经济。此举将使通胀逐步攀升，带给黄金一线生机。

四、疫苗驱散疫情，通胀升温，黄金柳暗花明又一春

黄金自古以来即是具保值抗通胀的最佳商品，避险功能仅是表象。疫苗的问世，驱散疫情造成的伤亡恐惧与经济衰退。打击黄金的避险功能，金价因此大跌逾200美元至1764.55始止跌。然而，当黄金被疫苗乐观讯息削去避险功能的涨幅后，黄金真正保值、抗通胀的价值，随着通胀预期升温，涨势正将起动。短期而言，疫情依旧持续恶化，美国11月ISM制造业PMI与APD“小非农”就业人数，皆不如预期，暗示经济已呈衰退。由于疫苗预防缓不济急，美联储发声将加强货币宽松政策。于此同时，近万亿美元的财政刺激方案在美参议院重启谈判，通胀预期升温，黄金触底反弹至1837美元(12月3日)，涨幅高达73美元，驱除再破底危机。再就中长期而言，疫苗上市终将趋散疫情，全球经济可望复苏。当经济好转，通胀脚步将接踵而至，黄金保值、抗通胀潜力将有极大爆发空间。所以疫苗的问世，不是黄金春天的结束，而是柳暗花明又一春的开始！

黄金 日线级别，5、10MA上行，5MA金叉下行之20MA。K线上涨位于三均线之上呈阳线，MACD柱状体正值扩增，KD持续上行。短线为跌深反弹走势。由于涨势强劲，直接越过长阴线下方1860阻力，因此后续以上方1900整数关口为首波反弹目标。